Позиційна торгівля на Forex

Як і технічний аналіз, фундаментальний аналіз ринку Форекс може служити основою для побудови торгових стратегій. При цьому велике значення має часовий горизонт: в короткостроковому періоді фундаментальний аналіз застосуємо в торгівлі на новинах, а в довгостроковому періоді – для позиційної торгівлі.

Багато трейдерів торгують, орієнтуючись на різницю в процентних ставках, навіть не підозрюючи, що вони здійснюють операції по carry trade .

Базовий принцип стратегії carry trade досить простий: купуємо валюту з високою процентною ставкою і продаємо валюту з низькою ставкою.

Процентні ставки є своєрідним барометром стану світових економік. Для трейдерів це швидкий і зрозумілий спосіб, що дозволяє оцінити, яка економіка сильніша, отже, яка валюта буде зміцнюватися.

Як нам вже відомо, вартість позикових коштів в Центробанку різних країн істотно розрізняється.Наприклад, в останні роки процентні ставки в США (0.25%), Японії (0.1%) і єврозоні (0.05%) знаходяться на історичних мінімумах. «М’яка» монетарна політика цих регуляторів обумовлена ​​необхідністю підтримати економіку в скрутні часи «дешевими» грошима.

Тим часом, в деяких інших країнах процентні ставки знаходяться на значно більш високих рівнях. Добрими прикладами в даному аспекті є Австралія (2.5%) і Нова Зеландія (3.5%). Інвестиції в ці економіки традиційно вважаються більш ризикованими, а тому винагороджуються більш високою прибутковістю.

Розбіжність в монетарних політиках держав дозволяє довгостроковим інвесторам ефективно заробляти на різниці процентних ставок. Багато великих гравців активно використовують carry trade: вони беруть кредити в «дешевих» валютах з низькою процентною ставкою (наприклад, в ієни або євро) і вкладають кошти в дохідні австралійські і новозеландські активи. При цьому ієну називають валютою фінансування або фондування carry trade, а австралієць – валютою інвестування. В результаті таких угод спостерігається рух капіталу з Японії до Австралії, збільшується попит на австралійську валюту і її курс.Такий рух найсильніше, коли учасники ринку позитивно налаштовані до ризику і готові вкладати гроші в більш дохідні, але і більш ризикові товарні валюти, на кшталт AUD.

З огляду на той факт, що різниця в ставках (по-науковому – процентний диференціал) є одним з найважливіших драйверів ринку Forex – в даному прикладі ця різниця буде сприяти зростанню пари AUD/JPY – такі гравці виграють як за рахунок отримання процентної прибутковості, так і в випадку зміни курсу пари в потрібну сторону. Сильний попит великих спекулянтів на якусь валюту сам по собі є її драйвером, тобто одним з фундаментальних чинників встановлення курсів на Forex.

Трейдери Forex можуть використовувати цей драйвер для своїх позиційних довгострокових угод.

Майте на увазі, однак, що для таких позицій однієї лише різниці в процентних ставках може бути недостатньо. По-перше, значення має динаміка цієї різниці. Так, наприклад, в 2013 році Резервний банк Австралії знижував ставки, і хоча австралійські ставки і прибутковості і залишалися вище японських, з квітня по вересень спостерігалася сильна корекція вниз по парі AUD/USD. Крім того, слід враховувати очікування ринку щодо відсоткових ставок у відповідних економіках. Зазвичай центральні банки намагаються управляти цими очікуваннями і заздалегідь готувати ринок до зміни своєї політики – особливо це стосується підвищення процентних ставок. Різкий поворот в настрої ринку може бути підставою для фіксації прибутку по позиційній угоді.AUDUSDWeekly

Для того щоб виключити вплив ринкового «шуму» у вигляді корекцій і коливань курсу, в позиційних угодах рекомендується входити на термін від 6 місяців. Крім того, рекомендується використовувати невелике кредитне плече.

Своп на Forex

Процентні ставки роблять і більш безпосередній вплив на кожного Forex-трейдера. Говорячи про ці ставки, необхідно згадати про таке поняття, як СВОП. Угоди на ринку Forex полягають на умовах SPOT. Це означає, що по всіх угодах, укладених в поточний робочий день, поставка валюти повинна бути здійснена на другий робочий день. Якщо ви не закриваєте угоду, тримаючи валютну позицію відкритою, відбувається операція перенесення цієї позиції на наступний день або СВОП. В ході цієї операції позиція закривається, а потім знову відкривається за поточним курсом.

Якщо ви придбали валюту з більшою процентною ставкою, віддавши валюту з меншою ставкою (наприклад, купили пару AUD / JPY). Мінімальний термін банківського кредиту – одна доба і навіть за такий короткий термін банки нараховують відсотки на використовувані в Вашій роботі суми. В даному випадку банк буде доплачувати вам за кожну добу, поки ви перебуваєте в такій позиції. Якщо ж ви продасте пару AUD/JPY, то вже банк буде утримувати з вас суми за перенесення позиції.

Без ризику нікуди

Якби курс AUD/JPY не змінювався, які торгують по carry trade отримали б гарантований прибуток за рахунок різниці в процентних ставках. Але, як ви самі розумієте, незмінного курсу на Forex чекати не доводиться. Звичайно, різниця в процентних ставках на користь Австралії дозволяє розраховувати на зростання пари в довгостроковому періоді. Проте, ризик все ж таки присутній і полягає в значному зростанні курсу валюти з низькою процентною ставкою – в нашому випадку, зростання курсу ієни, що приводить до зниження пари AUD/JPY. Зростання валюти з низькою ставкою можливий в декількох випадках. По-перше, якщо настрій ринку з ризиком погіршиться і зросте попит на надійні активи з низькою прибутковістю. У цьому плані ієна є класичною «валютою-притулком». По-друге, на ринок можуть вплинути великі торгові і платіжні дисбаланси. Так низькодохідних долар США приваблює інвесторів навіть під час ринкового оптимізму. Це відбувається через те, що інші країни змушені фінансувати величезний торговий дефіцит Сполучених Штатів, забезпечуючи приплив коштів в американську економіку і USD.

Висновок: позиційна угода на Forex може бути непоганим довгостроковим вкладенням вільних коштів. У той же час, перш ніж відкривати таку угоду, слід провести аналіз перспектив динаміки процентних ставок і валютного курсу. 

Сподобалось?! Поділись з друзями!

Опубликовать в Google Plus
Опубликовать в Мой Мир
Опубликовать в Одноклассники
Опубликовать в Яндекс